Ohne Garantie muss kein Teil des Vermögens zur Absicherung eines Garantieniveaus vorsichtig angelegt werden. Mehr Kapital bleibt langfristig am Kapitalmarkt investiert. Über lange Zeiträume sind so deutlich höhere Renditen möglich. Zwischenzeitlich sind aber auch erhebliche Verluste möglich, und niemand haftet für die Wertentwicklung.

Die Förderung ist bei allen Varianten gleich. Unterschiedlich ist das Risiko.

Das Altersvorsorgedepot investiert frei in Fonds und ETFs aus einer gesetzlichen Positivliste zulässiger Anlagen. Das Standarddepot ist die einfache Form, die jeder Anbieter anbieten muss: zwei vorab festgelegte Fonds, einer vorsichtig, einer chancenorientiert. Vor der Auszahlung wird automatisch in den vorsichtigen Fonds umgeschichtet, sofern Sie nichts anderes festlegen. Garantieprodukte sichern zu Beginn der Auszahlungsphase mindestens 100 oder 80 Prozent der Beiträge zu. Die 80-Prozent-Variante erlaubt eine chancenreichere Anlage.

Jede Garantie kostet Rendite. Über Jahrzehnte kann dieser Verzicht größer sein als das Risiko, das sie absichert. Gleichzeitig schützt sie nicht vor dem schleichenden Risiko der Inflation: Ein nominal gesicherter Betrag kann real deutlich an Kaufkraft verlieren.

Wie viel Risiko sinnvoll ist, hängt von drei Faktoren ab. Der Anlagehorizont bestimmt, wie lange Schwankungen ausgesessen werden können. Die Risikotragfähigkeit zeigt, ob Verluste Ihre Ziele gefährden würden. Und die übrige Versorgung entscheidet mit: Wer bereits sichere Renten, ein Versorgungswerk oder Anleihen besitzt, kann im Altersvorsorgedepot mehr Schwankung tragen.

Mit näher rückendem Ruhestand wird die Frage wichtiger, wie viel kurzfristiges Risiko noch getragen werden soll. Das heißt nicht, vor Rentenbeginn alles umzuschichten. Auch im Ruhestand hat ein Teil des Vermögens noch einen langen Horizont.