Rendite lässt sich nicht garantieren, Kosten dagegen schon. Jeder Euro, der für Gebühren anfällt, fehlt dem Vermögen, und zwar samt aller Erträge, die er über die Jahre erwirtschaftet hätte. Ein Unterschied von einem Prozentpunkt pro Jahr macht über zwanzig oder dreißig Jahre einen spürbaren Teil des Endvermögens aus.

Kosten entstehen auf mehreren Ebenen. Dazu gehören Ausgabeaufschläge beim Kauf, die laufenden Kosten der Fonds, Depot- und Transaktionsgebühren, Gebühren einer Vermögensverwaltung und bei Versicherungslösungen zusätzlich die Vertragskosten. Hinzu kommen Kosten, die weniger sichtbar sind, etwa Zuwendungen, die Produktanbieter an Vermittler zahlen.

Seit einigen Jahren müssen Banken und Anbieter diese Kosten offenlegen, vor dem Kauf ebenso wie jährlich im Nachhinein. Diese Kostenausweise sind aufschlussreich, werden aber selten gelesen. Wir werten sie gemeinsam aus und machen sichtbar, was Ihre Anlagen tatsächlich kosten.

Niedrige Kosten sind allerdings kein Selbstzweck. Eine teurere Lösung kann gerechtfertigt sein, wenn sie einen echten Mehrwert bietet, etwa durch eine Absicherung, eine besondere Anlagestrategie oder steuerliche Vorteile. Entscheidend ist das Verhältnis von Kosten und Nutzen.

Bestehende Anlagen prüfen wir daher nicht nur auf ihre Kosten, sondern auch auf ihre Rolle im Gesamtportfolio. Passt die Anlage noch zur Strategie? Überschneidet sie sich mit anderen Positionen? Hat sie sich im Vergleich zu vergleichbaren Alternativen bewährt?

Vor einer Umschichtung stehen immer die steuerlichen Folgen. Der Verkauf von Anlagen mit hohen Kursgewinnen löst Steuern aus, und ältere Bestände genießen teilweise steuerliche Vorteile, die bei einem Verkauf verloren gingen. Nicht jede teure Anlage sollte deshalb sofort ersetzt werden. Manchmal ist es sinnvoller, nur künftige Beiträge anders anzulegen.